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建湖新闻山通和资产经营有限公司主体及“15黑山债PR黑山债”2020年度跟踪评

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发表于 2020-6-23 20:07:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
东北再担保对本期债券提供全额不可撤销的连带责任保证担保•,担保范围包括本期债券本  水平;东北再担保委托贷款和小额贷款不良率较高●,客户以民营企业为主-,部分客户为产能过  主要是公司支付的基础设施项目工程款及与政府部门的往来款;经营活动产生的现金流净额为  情进入稳定控制阶段,复工复产加速,但在海外疫情急剧升温、国际金融市场剧烈动荡背景下,  ☆.东北再担保综合财务实力很强,对“15黑山债PR黑山债”的到期兑付提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保,  东北再担保的综合财务实力很强,对▷“15黑山债PR黑山债”提供的连带责任保证担保具  2020年,在稳增长刚性显著增强背景下■,宏观政策逆周期调节力度会明显加大●,货币政策  期内未进行结算,且存货中待结转项目规模较小,该业务收入的可持续性存在一定的不确定性  支出均处于最低水平●;地区生产总值增速仅高于盐城市建湖县。总体来看•,黑山县经济财政实  多、应收款项规模大、资产流动性弱等诸多问题▷,自身现状已不满足发展需要-,预计  2020年非标违约仍然频发,私募及公募债偶发违约的可能性继续增大,城投“信仰”迎来  近年来▲,城投公司有息债务增速放缓,但规模仍然较大▽,且部分地区再融资环境有所恶化,建湖县财政局  公司资产总额最低,所有者权益较低;营业收入▷、利润总额最低,但资产负债率处于最低  对“15黑山债PR黑山债■”的到期兑付提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保▽,仍具有极强的増信作用☆。综合考虑,  跟踪期内,作为黑山县最重要的基础设施建设主体,预计股  边际宽松方向不变,财政政策重点向提振基建投资方向倾斜•。预计在☆“稳增长、防风险…”主基  下简称◆“黑山财资中心”,为隶属于黑山县财政局的事业单位)出资设立的国有独资公司,初  公司完工项目主要包括黑山县八道壕煤矿矿区改造搬迁工程项目和清河社区棚户区改造工程项  增加,城投公司逐步由地方政府投融资平台转型为市场化的城市综合运营商或其他国有投资开  2019年公司营业收入构成2019年末公司资产构成公司财务指标(单位:亿元、%)  从产业结构来看,2019年锦州市第三产业占比不断提升,为拉动经济增长的最重要动力。  短期债务=短期借款+交易性金融负债+一年内到期的非流动负债+应付票据+其他短期债务  筹资活动现金流方面△,2019年,公司未形成筹资活动现金流入,筹资活动现金流出为债务  东方金诚也关注到近年来,建湖新闻东北再担保担保业务客户以城投公司、制造和建筑企业为主★,  增速有所提高。进出口方面,2019年锦州市进出口总额有所提升▼,但增速下降明显。  扩大,京东仓储库和物流配送项目投入运营。新增光大膨润土等自营进出口权企业  《城市基础设施建设企业信用评级方法及模型(RTFU002201907)》  公司继续承担黑山县范围内的城市基础设施建设▲,业务仍具有很强的区域专营性,但跟踪  导致供热收入无法覆盖成本,供热业务持续亏损▽。为支持公司经营发展,黑山县财政局每年拨  黑山通和资产经营有限公司主体及□“15黑山债PR黑山债”2020年度跟踪评级报告 PR黑山债 : 黑山通和资产经营有限公司主体及“15黑山债PR黑山债”2020年度跟踪评级报告  2020年★,对地方政府隐性债务的监管将继续保持高压态势=,通过地方债扩容带动地方政府  情在上半年晚些时候得到基本控制,下半年国内宏观经济有望出现接近两位数的反弹,全年  8.34亿元,已完工结转▽。2019年,公司存续基础设施建设项目人民广场▼、  6▲.24倍,EBITDA对全部债券的保障程度有所增强。公司经营性现金流对政  2019年在建基础设施建设项目均未验收决算,仍未形成相关收入。同时,公司  同业较好水平◇;东北再担保资本实力雄厚,准备金覆盖率较高,整体代偿能力很强▲。  扩大基建支出、大规模发放招工及稳岗补贴,以及适度放松汽车及商品房限购等措施有望陆续  2019年末▼,公司流动比率与速动比率依然较高,虽然公司流动资产中变现能力较弱的存货  .公司流动资产中变现能力较弱的存货和其他应收款占比仍较高,资产流动性较低。  跟踪期内○,公司营业收入主要来仍自于供暖业务,但受其他业务收入规模下降影响,公司  务转型的必要性将继续上升☆。城投公司将继续加快业务转型速度,经营性资产和收入随之不断  公司供热价格执行黑山县物价局核定的统一价格,且近三年供暖收费价格一直未作调整•,  跟踪期内,公司利润总额保持稳定◁,对政府财政补贴的依赖仍很大,盈利能力依然很弱  国有资产监督管理局(以下简称◁“黑山县国资局”)=,代表黑山县人民政府履行出资人职责,  公司应收账款较上年末基本维持稳定。建湖县财政局总体来看,公司其他应收款和应收账款欠款单位主要集  原标题:黑山通和资产经营有限公司主体及“”2020年度跟踪评级报告PR黑山债: 黑山通和资产经营有限公司主体及“”2020年度跟踪评级报告  东方金诚认为,跟踪期内-,公司继续从事锦州市黑山县的城市基础设施建设和城市供热,  100%的股权,是公司的实际控制人●。跟踪期内,公司治理结构和组织架构较上年末未发生重大  本期债券募集资金分别用于黑山县八道壕煤矿矿区改造搬迁工程和黑山县清河社区棚户区  保收入和委托贷款利息收入的快速增加,东北再担保营业收入保持较快增长,盈利能力提升至  跟踪期内☆,公司继续负责黑山县的城市基础设施建设业务,具体包括城市道路建设、棚改  .作为黑山县最重要的基础设施建设主体,公司在财政补贴方面继续得到了黑山县政府的大力支持□;  继续得到了黑山财资中心的大力支持◇;东北再担保综合财务实力很强■,对▲“15黑山债/PR黑山  融资○“由暗转明”,将是控制债务增量的主要方式●;而在化解存量债务方面•,城投公司还存在委托代建种类单一、公益性项目  主要系煤炭价格上涨导致供暖业务成本上升所致□。同期▷,公司综合毛利率为-99▪.87%,较上年继  增地方政府专项债规模及发行特别国债,以及继续实施降息降准和再贷款等,合计财政支持力  跟踪期内,公司从事的供暖业务公益性仍很强,受煤炭价格上涨等因素影响◇,2019年公司  公司存货仍由变现能力较差的土地使用权及基础设施项目开发成本构成。2019年末,公司  落地。未来货币政策实施力度也会加大,降息降准将持续推进,M2和社融增速将显著高于上年  10亿元▽,新建高塔造粒生产线已经试生产,八道壕鸿运煤矿采矿许可证延续获批。建湖新闻   根据相关监管要求及“2015年黑山通和资产经营有限公司公司债券”(以下简称本期债券  山光伏▷、常兴有机废弃物资源化利用等项目正在建设◆。2019年,建湖县财政局黑山县社会消费品零售总额  方金诚”)基于黑山通和资产经营有限公司(以下简称“黑山通和”或“公司=”)提供的相关  公司非流动负债主要由应付债券和专项应付款构成。2019年末,公司应付债券为“15黑  2.86万元。公司应收账款主要为应收黑山县财政局的代建工程款○,2019年末,  本金一起支付。截至本报告出具日☆,“15黑山债PR黑山债”已按期偿付本息。  注:最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定,可能与评级模型输出结果  公司是黑山县最重要的基础设施建设主体,业务仍具有很强的区域专营性,继续得到股东  •.公司继续从事锦州市黑山县的城市基础设施建设和城市供热,业务仍具有很强的区域专营性;  大额担保项目占比较高,集中度风险较高;受产能过剩、经济结构调整影响=,东北再担保关注  跟踪期内,公司作为黑山县最重要的基础设施建设主体▪,继续从事黑山县基础设施建设和  投资活动现金流方面,2019年,公司投资活动现金流入和投资活动现金流出均有所下降,  额偿还债券本金;本期债券采用单利按年计息▼,不计复利☆,每年付息一次,后五期利息随当年  业务仍具有很强的区域专营性;作为黑山县最重要的基础设施建设主体,公司在财政补贴方面  项目未进行决算,且待结转项目规模很小,上述相关业务的可持续性存在一定的不确定性☆;公  末,公司新增长期应付款☆,为黑山县财政局拨付给黑山县八道壕煤矿区改造搬迁工程项目的工  从毛利润和毛利率来看△,2019年-,公司毛利润为-8703.70万元○,供暖业务亏损继续扩大,  同出资组建的全国首家跨省区域性、政策性再担保机构●。建湖县财政局2018年以来,经过黑龙江省鑫正投资  预计黑山县经济将保持增长△,公司基础设施建设和供热等业务继续维持较强的区域专营性,能够得到股东及相关各方  或▷“15黑山债PR黑山债”)的跟踪评级安排,东方金诚国际信用评估有限公司(以下简称“东  公司是黑山县最重要的基础设施建设主体,业务仍具有很强的区域专营性,继续得到股东  CCC级(含)以下等级外,每一个信用等级可用=“+”◇、“-”符号进行微调,表示略高或略低于本等级•。  占比较高=,资产流动性依然较弱,但现金比率较高,对流动负债的保障能力较好▽。  跟踪期内,作为黑山县最重要的基础设施建设主体☆,公司继续获得股东在财政补贴方面的  一季度必要的疫情防控措施对消费、投资及对外贸易活动造成严重冲击●。3月以来国内疫  同时,东方金诚也关注到,跟踪期内,公司未进行土地开发整理业务,同时基础设施建设  同期末,其他应收款同比小幅下降,主要为应收黑山县财政局、黑山财政局管理中心和黑山弘  2019年黑山县经济结构仍以农业和第三产业为主☆,第二产业发展较为滞后○。农业方面=,黑  财务数据进行了审计◆,并出具了标准无保留意见审计报告。跟踪期内▼,公司未更换审计机构●。公司资产规模小幅收缩,其中变现能力较弱的存货和其他应收款占比较大▽,资  基于对锦州市及黑山县地区经济▷、股东对公司支持力度以及公司自身经营和财务风险的综  为应对疫情冲击,5月两会推出一揽子宏观政策□,主要包括上调财政赤字率目标、扩大新  -6.8%。二季度国内消费回补、投资加速态势会进一步明显,但欧美疫情仍处高发期,5月之后  2019年末,公司暂无在建及拟建基础设施项目▷,未来基础设施建设业务收入的可持续  府支付的财政补贴及往来款所形成的现金流入依赖较大•,对债务保障程度仍较弱▼。  跟踪期内,公司作为黑山县最重要的基础设施建设主体…,继续负责黑山县的基础设施建设  .公司未进行土地开发整理业务,同时基础设施建设项目未进行决算,且待结转项目规模很小○,上述相关业务的可持  央财政=、中国进出口银行=、辽宁省政府、建湖新闻吉林省政府、黑龙江省政府以及内蒙古自治区政府共  作为国内最早成立的跨区域性政策性再担保机构▷,东北再担保在东北三省和内蒙古自治区  东北再担保对▷“15黑山债PR黑山债”提供的连带责任保证担保具有极强的增信作用▼。  跟踪期内=,公司继续负责黑山县县城及周边乡镇的供暖业务,具体由全资子公司黑山供暖  债”的到期兑付提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保•,仍具有极强的増信作用★。  关注到,跟踪期内,公司业务可持续性较弱,资产流动性较低■。东北中小企业信用再担保股份有限公司综合财务实力很强◆,  政府部门的往来款;预收账款同比有所增长,主要系黑山县财政局拨付的供暖补贴和公司预收建湖新闻山通和资产经营有限公司主体及“15黑山债PR黑山债”2020年度跟踪评级报告 PR黑山债 : 黑山通和资产经营有限公司主体及“15黑山债PR黑山债”2020年度跟踪评级报告—建湖县财政局
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